通用电气债券连续承压 隐藏了一个投资良机

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原问题: 通用电气债券一连承压 隐藏了一个投资良机

今年股市和新兴市场债市动荡,令许多投资者持币张望。不外从债市角度出发,倒是能发现一些投资机缘。通用电气债券一连承压,就恰恰展现了美国公司债市场的一个投资良机。

思量到市场刚刚最先震荡,有些人可能会以为在圣诞假期前投资是明智的,而其他人则倾向于在经济远景越发清朗前静观其变。

现在往返答资金设置问题着实是很难题,由于不仅颠簸性正在回升,而且各国央行对金融市场的恒久支持也在削弱,导致市场泛起比金融危急后更强烈的颠簸。

多家央行刚刚最先收紧钱币政策,还远远没有到达危急前的水平。金融市场一些资产领域会继续震荡,在经济从周期后期步入衰退之前,整体金融市场可能不会泛起大型熏染风险。

掌握时机就是王道。还记得2011-2012年的欧洲外围债务危急吗?那时在债券价钱最先反弹后不久,投资者发现,希腊、意大利、西班牙和葡萄牙债券仍显着难以反弹,一些人还呼吁进一步抛售这些国家的债券。那时持币张望的投资者,厥后等来的却是之后五年意大利等外围国家的债市反弹。

大量持币张望可能是个大错误。因此,鉴于全球经济基础最近泛起了基础性转变,在保持总体偏守旧的投资态度的同时,评估当前经济形势,寻找投资机缘也是很是主要的。

债券在这样的投资组合中就起着很是主要的作用,由于它们可以为颠簸较大的股票市场提供对冲。然而,随着利差日益扩大,为了阻止投资意外亏损,要害照旧要精选标的。

美国高评级公司债会遭遇抛售吗?

智通财经APP发现,今年是美国投资级债券自2008年以来体现最糟糕的一年。

若是我们视察一下美国高评级公司债,就会发现,BBB评级、评级较低的公司债将整体投资级债券的评级拉低了。如下图所示,年头至今,AAA级债券和美国国债的利差已经收窄了7%,而BBB级公司债和美国国债的利差已扩大了20%。

AAA级公司债与美国国债利差,年头至今波幅

BBB级公司债与美国国债利差,年头至今波幅

BBB级公司债和美国国债的利差扩大,令人担忧,由于这批注信贷恶化。缘故原由是已往几年中,BBB级公司加大了并购,因之前钱币政策宽松,企业肩负得起较多债务,并导致杠杆率突然上升。

通用电气就是典型案例,近期其债券价钱跌至低位。只管通用电气最近才受到投资者负面情绪影响,但自2014年通用电气斥170亿美元收购阿尔斯通以通过自然气营业成为发电行业领头羊以来,该公司债券就一直承压。此次收购是由债务融资,大幅提升了通用电气整体杠杆率。除此之外,自能源价钱从2014年尾开启恒久

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