豆粕、玉米和生猪:季节颠簸特征及相关性剖析

您的位置:北京股票配资 > 配资技巧 > 浏览 评论
本文来自《中信期货农产物专题陈诉:生猪、豆粕、玉米季节颠簸特征及相关性剖析》

  1.生猪与豆粕价钱相关性

  生猪养殖成本以饲料为主,豆粕占饲料成本的20-25%,豆粕价钱对生猪成本具有显着影响。同时,由于都豆粕总量85%左右被用于牲畜饲料,因此豆粕的价钱也与需求端生猪存栏量相关。在对二者相关性举行剖析时,我们思量到生猪从出生到出栏时长五多个月的时间因素,我们以2010年至今豆粕月度均价后移0到8个月划分研究价钱平移各个月份生猪价钱与豆粕价钱关系,得出效果均为负相关关系,且在平移6个月时点二者负相关系数到达峰值,为-0.5810。对此的诠释是,当豆粕价钱上涨时,供应端转变不大的情形下可以判断当前豆粕需求兴旺,生猪存栏量较大,预示未来生猪价钱下跌;反之推断生猪存栏偏少,未来价钱上涨可能性较大。

  2.生猪与玉米价钱相关性

  玉米占生猪饲料成本的60-65%,玉米价钱对生猪养殖成本具有显着影响。一半以上的玉米产量被用于牲畜饲料,因此玉米的价钱也与需求端生猪存栏量相关。在对二者相关性举行剖析时,参照生猪与豆粕价钱相关性剖析,我们同样以2010年至今玉米月度均价后移0到8个月划分研究价钱平移各个月份生猪价钱与玉米价钱关系,得出效果均为负相关关系,与豆粕相同的是,玉米价钱在平移6个月时点与生猪价钱负相关系数到达峰值,为-0.2318。

  对此的诠释与豆粕相类似,当玉米价钱上涨时,供应端转变不大的情形下可以判断当前玉米需求兴旺,生猪存栏量较大,预示未来生猪价钱下跌;反之推断生猪存栏偏少,未来价钱上涨可能性较大。与豆粕差别的是,玉米价钱与生猪价钱负相关性偏小,缘故原由可以归结为加工成饲料的玉米占比相对豆粕85%占比偏小,与生猪价钱关系弱于豆粕。同时玉米季节颠簸性较显着,影响了与生猪价钱的负相关关系。

  3.生猪与玉米、豆粕价钱相关性

  思量到生猪养殖饲料组成中玉米占比60%-65%,豆粕占比20%-25%,为了研究生猪价钱与玉米、豆粕价钱相关性,我们根据豆粕30%、玉米70%的比例举行叠加盘算。以2010年至今玉米和豆粕叠加价钱的月度均价后移0到8个月份划分研究价钱平移各个月份生猪价钱与玉米、豆粕价钱关系,得出效果均为负相关关系。负相关性同样在后移6个月时到达最大值,为-0.2521。由于玉米占比偏高,因此玉米豆粕叠加后的价钱与生猪价钱的相关系数,更靠近于玉米价钱与生猪价钱的相关系数。